Nhà đầu tư nổi tiếng ở Mỹ đặt cược bong bóng AI nổ sớm vào năm 2027

(Dân trí) - Nhà đầu tư huyền thoại Michael Burry vừa có bước đi gây sốc khi dồn lực đặt cược làn sóng trí tuệ nhân tạo sẽ sớm thoái trào vào năm 2027, sớm hơn nhiều so với dự tính ban đầu.

Michael Burry, nhà quản lý quỹ lừng danh từng tiên tri chuẩn xác và kiếm bộn tiền từ cú sụp đổ của thị trường bất động sản Mỹ năm 2008, vừa công bố một quyết định táo bạo. Theo thông tin từ Business Insider, thay vì chờ đợi đến kịch bản cơ sở vào năm 2028 như nhận định trước đó, ông tuyên bố "tự tin hơn bao giờ hết" rằng cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ xuất hiện rạn nứt lớn ngay trong năm tới, cụ thể là giai đoạn mùa hè năm 2027.

Đáng chú ý, Burry không chỉ đưa ra lời cảnh báo suông. Ông đã chính thức đóng toàn bộ các vị thế bán khống thông thường để chuyển sang mua hàng loạt hợp đồng quyền chọn bán (công cụ tài chính cho phép kiếm lợi nhuận khi giá cổ phiếu lao dốc) đối với những biểu tượng lớn nhất của ngành công nghệ. Danh mục bị ông đưa vào tầm ngắm trải rộng từ Nvidia, Palantir, Micron, Nebius, Oracle cho đến quỹ đầu tư bán dẫn iShares Semiconductor và cả chỉ số công nghệ Nasdaq 100.

Việc chuyển hướng sang quyền chọn bán cho phép Burry tối ưu hóa nguồn vốn và nâng mức đòn bẩy lên tối đa trong khung thời gian ngắn hơn. Điển hình như với Nvidia, ông mua quyền chọn bán đáo hạn vào tháng 9/2027 với mức giá mục tiêu chỉ nằm ở vùng giữa 100 USD, tức kỳ vọng mã này mất hơn một nửa giá trị so với thị giá 229 USD ở thời điểm giao dịch. Với chỉ số Nasdaq 100, ông dự báo một cú trượt dốc gần 20% trong vòng một năm tới.

Nhà đầu tư nổi tiếng với thương vụ "Big Short" đang rút ngắn thời gian dự báo về khả năng làn sóng AI đảo chiều và chuyển sang sử dụng quyền chọn bán đối với một số cổ phiếu công nghệ (Ảnh: Futurism).

Vòng xoáy nợ nần phía sau các trung tâm dữ liệu

Lý do chính khiến nhà đầu tư này quyết định đi ngược đám đông nằm ở bản chất dòng tiền nuôi dưỡng AI. Theo Burry, các doanh nghiệp công nghệ hiện nay đang lao vào cuộc đua vay nợ và rót vốn vô tội vạ để xây dựng các trung tâm dữ liệu ngốn hàng tỷ USD. Toàn bộ cỗ máy này vận hành dựa trên giả định doanh thu trong tương lai sẽ bùng nổ để bù đắp chi phí.

"Nếu chi tiêu dừng lại hoặc chậm lại, tất cả sẽ sụp đổ", Burry nhận định. Ông chỉ ra rằng chuỗi cung ứng tài chính này đang bộc lộ những điểm nghẽn nghiêm trọng khi lãi suất duy trì ở mức cao. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ leo lên sát mốc 5,17% - ngưỡng cao kỷ lục kể từ năm 2007 - đang đẩy chi phí vốn của các doanh nghiệp hạ tầng lên mức nghẹt thở.

Ngay cả các tập đoàn công nghệ hàng đầu cũng không tránh khỏi sức ép. TheStreet đưa trường hợp điển hình của Oracle khi phải phát đi thông báo pháp lý về nguy cơ đình trệ dự án trung tâm dữ liệu tại New Mexico phục vụ cho OpenAI. Báo cáo từ đơn vị quản lý tài sản Ares Management cũng nhấn mạnh rủi ro lớn: các bản hợp đồng nghìn tỷ hiện nay rất nhạy cảm, chỉ cần một quý ghi nhận doanh thu AI thấp hơn kỳ vọng, các hội đồng quản trị có thể lập tức cắt giảm chi tiêu để bảo toàn vốn.

Canh bạc ngược dòng phố Wall

Theo CNBC, động thái của Michael Burry tạo nên một sự tương phản sâu sắc với tâm lý lạc quan đang bao trùm phố Wall. Đa số giới phân tích tài chính vẫn duy trì khuyến nghị "Mua" mạnh mẽ đối với nhóm cổ phiếu công nghệ nhờ bức tranh kinh doanh rực rỡ: doanh thu Nvidia tăng tới 83,4% với lợi nhuận ròng đạt 192,9 tỷ USD, Micron tăng trưởng doanh thu 167%, trong khi Palantir đạt mức tăng gần 79%.

Tuy nhiên, Burry chỉ ra rằng định giá của nhiều doanh nghiệp đã bay quá xa so với thực tế hoạt động. Palantir đang giao dịch ở mức gấp gần 99 lần lợi nhuận dự phóng, còn Nebius ghi nhận doanh thu tăng vọt nhưng lợi nhuận ròng vỏn vẹn chỉ vài chục triệu USD. Bên cạnh đó, áp lực cạnh tranh nguồn cung chip nhớ từ thị trường châu Á cũng có thể kéo chu kỳ điều chỉnh quay trở lại sớm hơn dự đoán.

Nhà đầu tư huyền thoại phân tích rằng, dù giới chức quản lý luôn xem hạ tầng công nghệ là động lực phát triển then chốt, nhưng khả năng can thiệp hay giải cứu thị trường nếu xảy ra khủng hoảng nợ sẽ bị giới hạn rất nhiều bởi bối cảnh kinh tế vĩ mô.

Cuộc đối đầu giữa Burry và phố Wall đang bước vào giai đoạn quyết định. Liệu làn sóng đầu tư AI có thể tự bứt phá bằng nguồn doanh thu bền vững, hay sẽ hụt hơi khi chi phí vốn vay đè nặng lên từng trung tâm dữ liệu? Câu trả lời trong năm 2027 sẽ quyết định túi tiền của hàng triệu nhà đầu tư trên toàn cầu.