Rạng sáng 17/9, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC) đã chốt đợt tăng lãi suất điều hành thêm 25 điểm cơ bản, nâng biên độ lãi suất quỹ liên bang lên mức 3,75-4%. Đây là lần tăng lãi suất đầu tiên của Fed sau 3 năm, nhận được sự đồng thuận tuyệt đối với tỷ lệ bỏ phiếu 12-0 từ các thành viên.
Động thái thắt chặt cùng thông điệp cứng rắn từ cơ quan quản lý tiền tệ Mỹ lập tức giáng đòn mạnh vào thị trường kim loại quý. Theo Reuters, trước giờ công bố quyết định, giá vàng thế giới từng có thời điểm leo lên mốc 4.366 USD/ounce. Tuy nhiên, toàn bộ thành quả tăng giá nhanh chóng bị thổi bay, kéo giá vàng giao ngay rơi xuống dưới mốc 4.300 USD/ounce.
Tại thời điểm viết bài (2h ngày 17/9), giá vàng tiếp tục đà rơi, giảm về quanh vùng 4.244,8 USD/ounce khi dòng tiền ồ ạt đổ dồn sang đồng bạc xanh.
Giá vàng quay đầu giảm mạnh sau khi Fed công bố lãi suất, xóa sạch phần tăng trước đó (Ảnh: Trader Agency).
Tín hiệu “neo lãi suất cao” và cú quay xe của thị trường
Bản tóm tắt các dự báo kinh tế (SEP) mới nhất cho thấy lập trường thắt chặt tiền tệ của Fed vẫn chưa dừng lại. Có tới 12 trên tổng số 18 quan chức dự báo cơ quan này sẽ tăng thêm một đợt lãi suất 0,25% nữa ngay trong năm nay, 4 người thậm chí tính tới kịch bản tăng hai lần và chỉ có 2 người cho rằng chu kỳ tăng đã khép lại.
Đáng chú ý, dự báo trung vị về mặt bằng lãi suất vào cuối năm 2026 đã được nâng lên 4,1% (so với mức 3,8% đưa ra hồi tháng 6). Triển vọng lãi suất năm 2027 cũng được điều chỉnh tương ứng từ 3,6% lên 4,1%. Đi cùng với đó, Fed nâng dự báo tăng trưởng GDP thực năm 2026 lên 2,3%, hạ tỷ lệ thất nghiệp xuống 4,1% và điều chỉnh tăng lạm phát lõi (loại trừ hai nhóm dễ biến động là thực phẩm và năng lượng) lên 3,4%.
Trong thông cáo báo chí, Fed nhấn mạnh kinh tế Mỹ tiếp tục mở rộng với "tốc độ vững chắc" nhờ chi tiêu nội địa bền bỉ và đầu tư vốn duy trì ở mức cao. Ngân hàng trung ương Mỹ đồng thời bỏ nhận định cũ về việc giá cả leo thang bắt nguồn từ đứt gãy nguồn cung, qua đó khẳng định lạm phát vẫn ở mức cao và cơ quan này sẽ tiếp tục giữ trách nhiệm ghìm cương giá cả bằng công cụ tiền tệ.
Ngay khi định hướng duy trì mặt bằng lãi suất cao trong thời gian dài hơn được xác lập, chỉ số USD Index bật tăng mạnh. Kỳ vọng lợi suất thực gia tăng kéo sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lãi như vàng giảm sút rõ rệt.
Động lực kỹ thuật suy yếu, ngưỡng hỗ trợ nào cho kim loại quý?
Nhìn lại bức tranh kỹ thuật, giá vàng giao ngay hiện đang chật vật tích lũy quanh đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày tại 4.326,68 USD/ounce. Đáng lưu ý, kim loại quý vẫn nằm thấp hơn đáng kể so với ngưỡng SMA 20 ngày (4.445,34 USD/ounce) và đường SMA 200 ngày (4.540,18 USD/ounce). Tín hiệu này cho thấy xu hướng ngắn hạn đang nghiêng hẳn về chiều giảm.
Sau khi từng chinh phục mức đỉnh trên 4.700 USD/ounce vào cuối tháng 8, kim loại quý đã mất hơn 3% giá trị do liên tục chịu sức ép từ lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ neo cao và đồng USD phục hồi.
Đánh giá về diễn biến này, ông Tony Sycamore, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại IG, cho biết vàng chịu áp lực giảm bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố: chi phí năng lượng leo thang, lợi suất trái phiếu đi lên, đồng USD mạnh hơn và tâm lý tái cơ cấu danh mục của nhà đầu tư.
Theo ông Tony Sycamore, đường trung bình động 200 ngày tại vùng 4.539 USD/ounce là mốc kỹ thuật mang tính sống còn đối với xu hướng của kim loại quý: "Nếu giá vàng phục hồi và vượt mốc này, thị trường mới xác nhận đợt giảm từ đỉnh 4.697 USD đã kết thúc. Còn ở thời điểm hiện tại, giá kim loại quý nhiều khả năng sẽ tiếp tục lùi sâu về vùng hỗ trợ quanh 4.200 USD/ounce".
Về dài hạn, nhiều bên vẫn giữ quan điểm lạc quan với kim loại quý.
Commerzbank nhận định khả năng phục hồi của kim loại quý có thể được hỗ trợ bởi những lo ngại dai dẳng về tình hình tài chính, thể hiện qua việc lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn duy trì ở mức cao, cùng những bất ổn về chính sách và địa chính trị.
Goldman Sachs Research dự báo kim loại quý có thể lên 4.900 USD/ounce vào cuối năm. Động lực chính là nhu cầu tích lũy vàng của các ngân hàng trung ương. Khối lượng mua ròng trung bình dự kiến khoảng 50 tấn mỗi tháng trong năm nay, cao hơn mức trung bình 17 tấn thời kỳ trước 2022.
Goldman Sachs cho rằng đây là xu hướng kéo dài nhiều năm khi các ngân hàng trung ương đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và phòng ngừa rủi ro địa chính trị, tài chính. Vàng được xem là loại tài sản ít đối mặt nguy cơ bị phong tỏa hơn so với dự trữ bằng ngoại tệ.
Trong nước, giá vàng cuối phiên 16/9 cũng bật tăng mạnh lên 143,5-146,5 triệu đồng/lượng (mua - bán), tăng 1,2 triệu đồng so với phiên trước đó.
